ファンディングレート（資金調達率）とは：定義、計算式、無期限先物のコスト

ファンディングレート（資金調達率）は、無期限先物契約の買い手（ロング）と売り手（ショート）が一定の間隔でやり取りする支払いで、契約の価格を現物市場の価格の近くに保つためのものです。

ファンディングがある理由

通常の先物契約には満期があり、その日に価格が原資産の価格にそろいます。無期限先物には満期がなく、ファンディングが期間ごとに価格を現物のほうへ引き戻します。無期限先物が現物インデックスより高く取引されているとき、ファンディングはプラスで、ロングがショートに支払います。低く取引されているときはマイナスで、ショートがロングに支払います。

計算式

BinanceとHyperliquidは、同じ方法でファンディングレートを計算します。

ファンディングレート = 平均プレミアム + clamp(金利 - 平均プレミアム, -0.05%, +0.05%)

• プレミアムは、無期限先物の価格と現物インデックスの差を測ります。Binanceは、一定のサイズでの買値と売値（impact bidとimpact ask）から計算します。Hyperliquidは5秒ごとに測定し、毎時その平均をとります。
• 金利は、両プラットフォームとも8時間の期間あたり0.01%、つまり一日あたり0.03%に固定されています。
• clampは、両者の差を上下それぞれ0.05%までに制限します。

そのため、プレミアムが金利から0.05%以内にとどまる限り、ファンディングレートはちょうどその金利、8時間あたり0.01%になります。

支払い間隔と上限

ボラティリティが高いとき、Binanceは契約の支払いを毎時間に切り替えることがあります。N時間ごとに支払われる契約では、レートを8 ÷ Nで割ります。BTCUSDTなどの主要な契約には、維持証拠金に連動した独自の上限があります。

かかるコスト

各支払いは、ポジション価値にファンディングレートを掛けた額です。金利だけ、つまり8時間あたり0.01%の場合、10,000ドルのポジションでは次のとおりです。

Hyperliquidでは、同じレートが毎時間、八分の一ずつ支払われます。毎時0.00125%、つまり10,000ドルに対して毎時0.125ドルで、一日あたりでは同じ3ドルです。

ファンディングは、証拠金ではなく、ポジション価値に対して計算されます。レバレッジ10倍なら、1,000ドルの証拠金で10,000ドルのポジションを持てます。ポジションに対する年10.95%は、証拠金に対しては109.5%になります。

自分のポジションを、自分のレートと期間で計算するには、ファンディングレート計算ツールを。清算される価格を知るには、清算価格計算ツールをお使いください。

ファンディングレートの読み方

• プラス：ロングが支払います。無期限先物が現物より高く取引されており、ロングの需要が上回っています。
• マイナス：ショートが支払います。無期限先物が現物より低く取引されています。
• 年率換算：現在のレートに、年間の支払い回数を掛けたものです。一年で実際に支払う額を示すものではありません。レートは期間ごとに変わるからです。

CentraFINでのファンディングの追跡

CentraFINは、Hyperliquid のアカウントをアドレスから読み取り、ファンディングの履歴も含めて、Kraken Futures と OKX のポジションとあわせて、ひとつのダッシュボードに表示します。

出典

• Hyperliquid：ファンディング
• Binance：先物取引のファンディングレート

よくある質問

ファンディングを受け取るのは誰ですか？

反対側のトレーダーです。プラスのときはロングがショートに支払い、マイナスのときはその逆です。Binanceは、これらの支払いから手数料を取りません。

ファンディングが0.01%になることが多いのはなぜですか？

計算式が、金利から0.05%以内にとどまるプレミアムをすべて、その金利、つまり8時間あたり0.01%に戻すからです。

支払い時刻の前にポジションを閉じても、ファンディングを支払いますか？

Binanceでは支払いません。支払い時刻にポジションを保有している場合にだけ、ファンディングを支払うか受け取ります。

Hyperliquidが毎時間支払うのはなぜですか？

Hyperliquidは、8時間あたりで同じレートを計算しますが、八分の一ずつ毎時間支払います。一日あたりのコストは同じで、支払いの回数が多いだけです。