Funding-Rate: Definition, Formel und Kosten eines Perpetuals

Die Funding-Rate (Finanzierungsrate) ist die Zahlung, die Käufer (Longs) und Verkäufer (Shorts) eines Perpetual-Kontrakts in regelmäßigen Abständen untereinander austauschen, damit sein Preis nahe am Preis des Spot-Markts bleibt.

Warum es sie gibt

Ein klassischer Terminkontrakt hat einen Verfallstag: An diesem Tag trifft sein Preis den seines Basiswerts. Ein Perpetual hat keinen, und das Funding zieht es in jeder Periode zum Spot-Preis zurück. Notiert das Perpetual über dem Spot-Index, ist das Funding positiv: Die Longs zahlen an die Shorts. Notiert es darunter, ist das Funding negativ: Die Shorts zahlen an die Longs.

Die Formel

Binance und Hyperliquid berechnen die Funding-Rate auf dieselbe Weise:

Funding-Rate = durchschnittliche Prämie + clamp(Zinssatz - durchschnittliche Prämie, -0,05 %, +0,05 %)

Die Prämie misst den Abstand zwischen dem Preis des Perpetuals und dem Spot-Index. Binance berechnet sie aus den Kauf- und Verkaufspreisen für eine bestimmte Größe (impact bid und impact ask); Hyperliquid erfasst sie alle 5 Sekunden und bildet daraus den Durchschnitt über die Stunde.
Der Zinssatz ist auf beiden Plattformen auf 0,01 % pro 8-Stunden-Periode festgelegt, also 0,03 % pro Tag.
Die Funktion clamp begrenzt den Abstand zwischen beiden auf 0,05 % in jede Richtung.

Die Folge: Solange die Prämie weniger als 0,05 % vom Zinssatz entfernt bleibt, entspricht die Funding-Rate genau diesem Satz, 0,01 % pro 8 Stunden.

Intervalle und Obergrenzen

Regel	Binance	Hyperliquid
Zahlung	Standardmäßig alle 8 Stunden (00:00, 08:00 und 16:00 UTC)	Jede Stunde, ein Achtel der Rate über 8 Stunden
Zinssatz	0,01 % pro 8 Stunden	0,01 % pro 8 Stunden
Obergrenze	2 % in jede Richtung, außer bei den großen Kontrakten	4 % pro Stunde
Positionswert	Mark-Preis × Größe	Oracle-Preis × Größe

Bei hoher Volatilität kann Binance einen Kontrakt auf eine Zahlung pro Stunde umstellen; bei einem Kontrakt, der alle N Stunden zahlt, teilt Binance die Rate durch 8 ÷ N. Die großen Kontrakte von Binance, etwa BTCUSDT, haben eine eigene Obergrenze, die an ihre Maintenance-Margin gebunden ist.

Was es kostet

Jede Zahlung ist der Positionswert multipliziert mit der Funding-Rate. Allein zum Zinssatz, 0,01 % pro 8 Stunden, auf eine Position von 10.000 $:

Dauer	Rechnung	Ergebnis
8 Stunden	10.000 $ × 0,01 %	1 $
1 Tag	1 $ × 3	3 $
30 Tage	3 $ × 30	90 $
1 Jahr	3 $ × 365	1.095 $, also 10,95 %

Auf Hyperliquid wird derselbe Satz jede Stunde in Achteln gezahlt: 0,00125 % pro Stunde, also 0,125 $ pro Stunde auf 10.000 $, und dieselben 3 $ pro Tag.

Das Funding wird auf den Positionswert berechnet, nicht auf deine Margin. Bei einem Hebel von 10 trägt eine Margin von 1.000 $ eine Position von 10.000 $: Die 10,95 % pro Jahr der Position machen 109,5 % der Margin aus.

Für deine Position, mit deiner Rate und deiner Haltedauer: der Funding-Rate-Rechner. Für den Preis, zu dem sie liquidiert würde: der Liquidationspreis-Rechner.

Eine Funding-Rate lesen

Positiv: Die Longs zahlen. Das Perpetual notiert über dem Spot-Preis: Die Nachfrage der Longs überwiegt.
Negativ: Die Shorts zahlen. Das Perpetual notiert unter dem Spot-Preis.
Annualisiert: die aktuelle Rate multipliziert mit der Zahl der Zahlungen im Jahr. Sie sagt nicht, was du über ein Jahr zahlen wirst, denn die Rate ändert sich mit jeder Periode.

Wie CentraFIN dein Funding verfolgt

CentraFIN liest dein Konto bei Hyperliquid über seine Adresse, samt seiner Funding-Historie, zusammen mit deinen Positionen bei Kraken Futures und OKX, in einem einzigen Dashboard.

Quellen

Häufige Fragen

Wer erhält das Funding?

Die Trader auf der anderen Seite: Ist es positiv, zahlen die Longs an die Shorts; ist es negativ, umgekehrt. Binance erhebt auf diese Zahlungen keine Gebühren.

Warum liegt das Funding so oft bei 0,01 %?

Weil die Formel jede Prämie, die weniger als 0,05 % vom Zinssatz entfernt bleibt, auf den Zinssatz zurückführt, 0,01 % pro 8 Stunden.

Zahle ich Funding, wenn ich vor dem Zahlungszeitpunkt schließe?

Nein, nicht bei Binance: Nur eine Position, die zum Zeitpunkt der Zahlung offen ist, zahlt oder erhält Funding.

Warum zahlt Hyperliquid jede Stunde?

Hyperliquid berechnet dieselbe Rate über 8 Stunden, zahlt sie aber jede Stunde in Achteln aus: Die Kosten pro Tag sind dieselben, sie fallen nur öfter an.