फ़ंडिंग रेट (Funding Rate): परिभाषा, फ़ॉर्मूला और पर्पेचुअल की लागत

फ़ंडिंग रेट (funding rate) वह पेमेंट है जो किसी पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट के ख़रीदार (लॉन्ग) और विक्रेता (शॉर्ट) तय अंतराल पर आपस में करते हैं, ताकि उसका प्राइस स्पॉट मार्केट के प्राइस के क़रीब रहे।

यह क्यों होता है

एक आम फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की एक्सपायरी होती है: उस दिन उसका प्राइस उसके अंडरलाइंग एसेट के प्राइस से मिल जाता है। पर्पेचुअल की कोई एक्सपायरी नहीं होती, और फ़ंडिंग हर अवधि में उसे स्पॉट की ओर वापस खींचता है। जब पर्पेचुअल स्पॉट इंडेक्स से ऊपर ट्रेड होता है, तो फ़ंडिंग पॉज़िटिव होता है: लॉन्ग वाले शॉर्ट वालों को पेमेंट करते हैं। जब वह नीचे ट्रेड होता है, तो फ़ंडिंग नेगेटिव होता है: शॉर्ट वाले लॉन्ग वालों को पेमेंट करते हैं।

फ़ॉर्मूला

Binance और Hyperliquid फ़ंडिंग रेट एक ही तरह से कैलकुलेट करते हैं:

फ़ंडिंग रेट = औसत प्रीमियम + clamp(ब्याज दर - औसत प्रीमियम, -0.05%, +0.05%)

प्रीमियम पर्पेचुअल के प्राइस और स्पॉट इंडेक्स के बीच का अंतर मापता है। Binance इसे एक तय साइज़ के लिए ख़रीद और बिक्री के प्राइस (impact bid और impact ask) से कैलकुलेट करता है; Hyperliquid इसे हर 5 सेकंड पर दर्ज करता है और घंटे भर का औसत निकालता है।
ब्याज दर दोनों प्लेटफ़ॉर्म पर 8 घंटे की हर अवधि के लिए 0.01% तय है, यानी दिन में 0.03%।
clamp दोनों के बीच के अंतर को हर तरफ़ 0.05% पर सीमित करता है।

नतीजा: जब तक प्रीमियम ब्याज दर से 0.05% के अंदर रहता है, फ़ंडिंग रेट ठीक इसी दर के बराबर होता है, 0.01% प्रति 8 घंटे।

अंतराल और सीमाएं

नियम	Binance	Hyperliquid
पेमेंट	डिफ़ॉल्ट रूप से हर 8 घंटे (00:00, 08:00 और 16:00 UTC)	हर घंटे, 8 घंटे की दर का आठवां हिस्सा
ब्याज दर	0.01% प्रति 8 घंटे	0.01% प्रति 8 घंटे
सीमा	हर तरफ़ 2%, उसके बड़े कॉन्ट्रैक्ट को छोड़कर	4% प्रति घंटा
पोज़िशन की वैल्यू	मार्क प्राइस × साइज़	ओरेकल प्राइस × साइज़

ज़्यादा वोलैटिलिटी के समय Binance किसी कॉन्ट्रैक्ट को हर घंटे के पेमेंट पर ला सकता है; हर N घंटे पर पेमेंट वाले कॉन्ट्रैक्ट पर वह दर को 8 ÷ N से भाग देता है। उसके बड़े कॉन्ट्रैक्ट, जैसे BTCUSDT, की अपनी अलग सीमा होती है, जो उनके मेंटेनेंस मार्जिन से जुड़ी है।

इसकी लागत कितनी है

हर पेमेंट पोज़िशन की वैल्यू को फ़ंडिंग रेट से गुणा करके निकलता है। सिर्फ़ ब्याज दर पर, 0.01% प्रति 8 घंटे, $10,000 की पोज़िशन पर:

अवधि	गणना	नतीजा
8 घंटे	$10,000 × 0.01%	$1
1 दिन	$1 × 3	$3
30 दिन	$3 × 30	$90
1 साल	$3 × 365	$1,095, यानी 10.95%

Hyperliquid पर यही दर हर घंटे आठवें हिस्सों में दी जाती है: 0.00125% प्रति घंटा, यानी $10,000 पर $0.125 प्रति घंटा, और दिन में वही $3।

फ़ंडिंग पोज़िशन की वैल्यू पर निकलता है, आपके मार्जिन पर नहीं। 10x लेवरेज पर $1,000 का मार्जिन $10,000 की पोज़िशन रखता है: पोज़िशन का सालाना 10.95% मार्जिन का 109.5% बनता है।

अपनी पोज़िशन के लिए, अपनी दर और अपनी अवधि के साथ: फ़ंडिंग रेट कैलकुलेटर। जिस प्राइस पर वह लिक्विडेट होगी, उसके लिए: लिक्विडेशन प्राइस कैलकुलेटर।

फ़ंडिंग रेट को कैसे पढ़ें

पॉज़िटिव: लॉन्ग वाले पेमेंट करते हैं। पर्पेचुअल स्पॉट से ऊपर ट्रेड होता है: लॉन्ग की मांग भारी पड़ती है।
नेगेटिव: शॉर्ट वाले पेमेंट करते हैं। पर्पेचुअल स्पॉट से नीचे ट्रेड होता है।
सालाना: मौजूदा दर को साल भर के पेमेंट की संख्या से गुणा करके। यह नहीं बताता कि आप एक साल में कितना देंगे, क्योंकि दर हर अवधि में बदलती है।

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सोर्स

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

फ़ंडिंग किसे मिलता है?

दूसरी तरफ़ के ट्रेडर को: जब यह पॉज़िटिव होता है, लॉन्ग वाले शॉर्ट वालों को पेमेंट करते हैं; जब नेगेटिव होता है, तो उल्टा। Binance इन पेमेंट पर कोई फ़ीस नहीं लेता।

फ़ंडिंग अक्सर 0.01% क्यों होता है?

क्योंकि फ़ॉर्मूला ब्याज दर से 0.05% के अंदर रहने वाले हर प्रीमियम को इसी दर, 0.01% प्रति 8 घंटे, पर ले आता है।

अगर मैं पेमेंट के समय से पहले बंद कर दूं, तो क्या मैं फ़ंडिंग दूंगा?

Binance पर नहीं: सिर्फ़ वही पोज़िशन फ़ंडिंग देती या पाती है जो पेमेंट के समय खुली हो।

Hyperliquid हर घंटे पेमेंट क्यों करता है?

Hyperliquid वही दर 8 घंटे के हिसाब से कैलकुलेट करता है, पर उसे हर घंटे आठवें हिस्सों में देता है: दिन की लागत वही रहती है, बस वह ज़्यादा बार लगती है।