Funding rate : définition, formule et coût d'un perpétuel

Le funding rate (taux de financement) est le paiement que s'échangent à intervalles réguliers les acheteurs (longs) et les vendeurs (shorts) d'un contrat perpétuel, pour que son prix reste proche de celui du marché au comptant.

Pourquoi il existe

Un contrat à terme classique a une échéance : ce jour-là, son prix rejoint celui de son sous-jacent. Un perpétuel n'en a pas, et le funding le ramène vers le comptant à chaque période. Quand le perpétuel cote au-dessus de l'indice du comptant, le funding est positif : les longs paient les shorts. Quand il cote en dessous, le funding est négatif : les shorts paient les longs.

La formule

Binance et Hyperliquid calculent le funding rate de la même façon :

Funding rate = prime moyenne + clamp(taux d'intérêt - prime moyenne, -0,05 %, +0,05 %)

La prime mesure l'écart entre le prix du perpétuel et l'indice du comptant. Binance la calcule à partir des prix d'achat et de vente pour une taille donnée (impact bid et impact ask) ; Hyperliquid la relève toutes les 5 secondes et en fait la moyenne sur l'heure.
Le taux d'intérêt est fixé à 0,01 % par période de 8 heures sur les deux plateformes, soit 0,03 % par jour.
Le clamp borne l'écart entre les deux à 0,05 % de chaque côté.

Conséquence : tant que la prime reste à moins de 0,05 % du taux d'intérêt, le funding rate vaut exactement ce taux, 0,01 % par 8 heures.

Intervalles et plafonds

Règle	Binance	Hyperliquid
Paiement	Toutes les 8 heures par défaut (00:00, 08:00 et 16:00 UTC)	Toutes les heures, un huitième du taux sur 8 heures
Taux d'intérêt	0,01 % par 8 heures	0,01 % par 8 heures
Plafond	2 % de chaque côté, sauf ses grands contrats	4 % par heure
Valeur de la position	Prix mark × taille	Prix de l'oracle × taille

En cas de forte volatilité, Binance peut passer un contrat à un paiement toutes les heures ; sur un contrat payé toutes les N heures, elle divise le taux par 8 ÷ N. Ses grands contrats, comme BTCUSDT, ont un plafond propre, lié à leur marge de maintien.

Ce que ça coûte

Chaque paiement est la valeur de la position multipliée par le funding rate. Au seul taux d'intérêt, 0,01 % par 8 heures, sur une position de 10 000 $ :

Durée	Calcul	Résultat
8 heures	10 000 $ × 0,01 %	1 $
1 jour	1 $ × 3	3 $
30 jours	3 $ × 30	90 $
1 an	3 $ × 365	1 095 $, soit 10,95 %

Sur Hyperliquid, le même taux est versé chaque heure par huitièmes : 0,00125 % par heure, soit 0,125 $ par heure sur 10 000 $, et les mêmes 3 $ par jour.

Le funding se calcule sur la valeur de la position, pas sur ta marge. Avec un levier de 10, une marge de 1 000 $ porte une position de 10 000 $ : les 10,95 % par an de la position font 109,5 % de la marge.

Pour ta position, avec ton taux et ta durée : le calculateur de funding rate. Pour le prix où elle serait liquidée : le calculateur de prix de liquidation.

Lire un funding rate

Positif : les longs paient. Le perpétuel cote au-dessus du comptant : la demande des longs l'emporte.
Négatif : les shorts paient. Le perpétuel cote en dessous du comptant.
Annualisé : le taux du moment multiplié par le nombre de paiements dans l'année. Il ne dit pas ce que tu paieras sur un an, puisque le taux change à chaque période.

Comment CentraFIN suit ton funding

CentraFIN lit ton compte Hyperliquid par son adresse, son historique de funding compris, avec tes positions sur Kraken Futures et OKX, dans un seul tableau de bord.

Sources

Questions fréquentes

Qui reçoit le funding ?

Les traders de l'autre côté : quand il est positif, les longs paient les shorts ; quand il est négatif, l'inverse. Binance ne prend aucun frais sur ces paiements.

Pourquoi le funding vaut-il souvent 0,01 % ?

Parce que la formule ramène au taux d'intérêt, 0,01 % par 8 heures, toute prime qui reste à moins de 0,05 % de lui.

Est-ce que je paie le funding si je ferme avant l'heure ?

Non, sur Binance : seule une position ouverte à l'heure du paiement paie ou reçoit le funding.

Pourquoi Hyperliquid paie-t-il toutes les heures ?

Hyperliquid calcule le même taux sur 8 heures mais le verse chaque heure, par huitièmes : le coût par jour est le même, il tombe seulement plus souvent.