Funding rate là gì: định nghĩa, công thức và chi phí hợp đồng vĩnh cửu

Funding rate (tỷ lệ tài trợ) là khoản thanh toán mà bên mua (Long) và bên bán (Short) của một hợp đồng vĩnh cửu trả cho nhau theo những chu kỳ đều đặn, để giá của hợp đồng luôn sát với giá của thị trường spot.

Vì sao funding tồn tại

Một hợp đồng tương lai thông thường có ngày đáo hạn: vào ngày đó, giá của nó hội tụ về giá của tài sản cơ sở. Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, và funding kéo giá của nó về phía giá spot ở mỗi chu kỳ. Khi hợp đồng vĩnh cửu giao dịch cao hơn chỉ số giá spot, funding dương: bên Long trả cho bên Short. Khi nó giao dịch thấp hơn, funding âm: bên Short trả cho bên Long.

Công thức

Binance và Hyperliquid tính funding rate theo cùng một cách:

Funding rate = premium trung bình + clamp(lãi suất - premium trung bình, -0,05%, +0,05%)

Premium đo khoảng chênh giữa giá hợp đồng vĩnh cửu và chỉ số giá spot. Binance tính nó từ giá mua và giá bán cho một quy mô nhất định (impact bid và impact ask); Hyperliquid lấy mẫu nó mỗi 5 giây và tính trung bình trong một giờ.
Lãi suất được cố định ở 0,01% cho mỗi chu kỳ 8 giờ trên cả hai nền tảng, tức 0,03% mỗi ngày.
Hàm clamp giới hạn khoảng chênh giữa hai giá trị này ở mức 0,05% về mỗi phía.

Hệ quả: chừng nào premium còn cách lãi suất dưới 0,05%, funding rate đúng bằng mức lãi suất đó, 0,01% mỗi 8 giờ.

Chu kỳ và mức trần

Quy tắc	Binance	Hyperliquid
Thanh toán	Mặc định mỗi 8 giờ (00:00, 08:00 và 16:00 UTC)	Mỗi giờ, một phần tám của tỷ lệ 8 giờ
Lãi suất	0,01% mỗi 8 giờ	0,01% mỗi 8 giờ
Mức trần	2% mỗi phía, trừ các hợp đồng lớn của sàn	4% mỗi giờ
Giá trị vị thế	Giá đánh dấu (mark price) × quy mô	Giá oracle × quy mô

Khi biến động mạnh, Binance có thể chuyển một hợp đồng sang thanh toán mỗi giờ; với hợp đồng thanh toán mỗi N giờ, sàn chia tỷ lệ cho 8 ÷ N. Các hợp đồng lớn của sàn, như BTCUSDT, có mức trần riêng, gắn với ký quỹ duy trì của chúng.

Chi phí là bao nhiêu

Mỗi khoản thanh toán bằng giá trị vị thế nhân với funding rate. Chỉ với mức lãi suất, 0,01% mỗi 8 giờ, trên một vị thế 10.000 USD:

Thời gian	Cách tính	Kết quả
8 giờ	10.000 USD × 0,01%	1 USD
1 ngày	1 USD × 3	3 USD
30 ngày	3 USD × 30	90 USD
1 năm	3 USD × 365	1.095 USD, tức 10,95%

Trên Hyperliquid, cùng tỷ lệ đó được trả mỗi giờ theo từng phần tám: 0,00125% mỗi giờ, tức 0,125 USD mỗi giờ trên 10.000 USD, và vẫn là 3 USD mỗi ngày.

Funding được tính trên giá trị vị thế, không phải trên ký quỹ của bạn. Với đòn bẩy 10x, 1.000 USD ký quỹ giữ một vị thế 10.000 USD: 10,95% mỗi năm của vị thế bằng 109,5% của ký quỹ.

Cho vị thế của bạn, với tỷ lệ và thời gian giữ của bạn: công cụ tính funding rate. Cho mức giá mà vị thế sẽ bị thanh lý: công cụ tính giá thanh lý.

Cách đọc funding rate

Dương: bên Long trả. Hợp đồng vĩnh cửu giao dịch cao hơn giá spot: nhu cầu của bên Long chiếm ưu thế.
Âm: bên Short trả. Hợp đồng vĩnh cửu giao dịch thấp hơn giá spot.
Quy năm: tỷ lệ hiện tại nhân với số lần thanh toán trong một năm. Nó không cho biết bạn sẽ trả bao nhiêu trong một năm, vì tỷ lệ thay đổi ở mỗi chu kỳ.

CentraFIN theo dõi funding của bạn thế nào

CentraFIN đọc tài khoản Hyperliquid của bạn qua địa chỉ, gồm cả lịch sử funding, cùng với các vị thế của bạn trên Kraken Futures và OKX, trong một bảng điều khiển duy nhất.

Nguồn

Câu hỏi thường gặp

Ai nhận funding?

Các nhà giao dịch ở phía bên kia: khi funding dương, bên Long trả cho bên Short; khi âm thì ngược lại. Binance không thu phí nào trên các khoản thanh toán này.

Vì sao funding thường là 0,01%?

Vì công thức đưa mọi premium cách lãi suất dưới 0,05% về đúng mức lãi suất đó, 0,01% mỗi 8 giờ.

Tôi có trả funding nếu đóng vị thế trước giờ thanh toán không?

Không, trên Binance: chỉ vị thế đang mở vào giờ thanh toán mới trả hoặc nhận funding.

Vì sao Hyperliquid thanh toán mỗi giờ?

Hyperliquid tính cùng một tỷ lệ trên 8 giờ nhưng trả mỗi giờ, theo từng phần tám: chi phí mỗi ngày vẫn như nhau, chỉ là được trả thường xuyên hơn.