Funding rate: definición, fórmula y coste de un perpetuo
El funding rate es el pago entre longs y shorts que mantiene un perpetuo cerca del precio al contado. Su fórmula en Binance y Hyperliquid, sus límites y lo que cuesta.
El funding rate (tasa de financiación) es el pago que se intercambian a intervalos regulares los compradores (longs) y los vendedores (shorts) de un contrato perpetuo, para que su precio se mantenga cerca del precio del mercado al contado.
Por qué existe
Un contrato de futuros clásico tiene un vencimiento: ese día, su precio se une al de su subyacente. Un perpetuo no lo tiene, y el funding lo devuelve hacia el contado en cada periodo. Cuando el perpetuo cotiza por encima del índice al contado, el funding es positivo: los longs pagan a los shorts. Cuando cotiza por debajo, el funding es negativo: los shorts pagan a los longs.
La fórmula
Binance y Hyperliquid calculan el funding rate de la misma forma:
Funding rate = prima media + clamp(tipo de interés - prima media, -0,05 %, +0,05 %)
- La prima mide la diferencia entre el precio del perpetuo y el índice al contado. Binance la calcula a partir de los precios de compra y de venta para un tamaño dado (impact bid e impact ask); Hyperliquid la toma cada 5 segundos y calcula su media sobre la hora.
- El tipo de interés está fijado en el 0,01 % por periodo de 8 horas en ambas plataformas, es decir, el 0,03 % al día.
- La función clamp limita la diferencia entre ambos al 0,05 % en cada sentido.
En consecuencia, mientras la prima se mantenga a menos del 0,05 % del tipo de interés, el funding rate es exactamente ese tipo: el 0,01 % cada 8 horas.
Intervalos y límites
| Regla | Binance | Hyperliquid |
|---|---|---|
| Pago | Cada 8 horas por defecto (00:00, 08:00 y 16:00 UTC) | Cada hora, un octavo de la tasa a 8 horas |
| Tipo de interés | 0,01 % cada 8 horas | 0,01 % cada 8 horas |
| Límite | 2 % en cada sentido, salvo en sus grandes contratos | 4 % por hora |
| Valor de la posición | Precio mark × tamaño | Precio del oráculo × tamaño |
En momentos de alta volatilidad, Binance puede pasar un contrato a un pago cada hora; en un contrato que paga cada N horas, divide la tasa entre 8 ÷ N. Sus grandes contratos, como BTCUSDT, tienen un límite propio, ligado a su margen de mantenimiento.
Lo que cuesta
Cada pago es el valor de la posición multiplicado por el funding rate. Solo con el tipo de interés, 0,01 % cada 8 horas, sobre una posición de 10.000 $:
| Duración | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| 8 horas | 10.000 $ × 0,01 % | 1 $ |
| 1 día | 1 $ × 3 | 3 $ |
| 30 días | 3 $ × 30 | 90 $ |
| 1 año | 3 $ × 365 | 1095 $, es decir, un 10,95 % |
En Hyperliquid, la misma tasa se paga cada hora por octavos: 0,00125 % por hora, es decir, 0,125 $ por hora sobre 10.000 $, y los mismos 3 $ al día.
El funding se calcula sobre el valor de la posición, no sobre tu margen. Con un apalancamiento de 10x, un margen de 1000 $ sostiene una posición de 10.000 $: el 10,95 % anual de la posición equivale al 109,5 % del margen.
Para tu posición, con tu tasa y tu duración: la calculadora de funding rate. Para el precio al que se liquidaría: la calculadora de precio de liquidación.
Cómo leer un funding rate
- Positivo: pagan los longs. El perpetuo cotiza por encima del contado: la demanda de los longs se impone.
- Negativo: pagan los shorts. El perpetuo cotiza por debajo del contado.
- Anualizado: la tasa del momento multiplicada por el número de pagos del año. No dice lo que pagarás en un año, ya que la tasa cambia en cada periodo.
Cómo sigue CentraFIN tu funding
CentraFIN lee tu cuenta de Hyperliquid por su dirección, con su historial de funding incluido, junto con tus posiciones en Kraken Futures y OKX, en un solo panel.
Fuentes
Preguntas frecuentes
¿Quién recibe el funding?
Los traders del otro lado: cuando es positivo, los longs pagan a los shorts; cuando es negativo, al revés. Binance no cobra ninguna comisión sobre estos pagos.
¿Por qué el funding vale tan a menudo 0,01 %?
Porque la fórmula lleva al tipo de interés, 0,01 % cada 8 horas, cualquier prima que se quede a menos del 0,05 % de él.
¿Pago el funding si cierro antes de la hora?
No, en Binance: solo una posición abierta a la hora del pago paga o recibe el funding.
¿Por qué Hyperliquid paga cada hora?
Hyperliquid calcula la misma tasa a 8 horas, pero la paga cada hora, por octavos: el coste por día es el mismo, solo llega más a menudo.
Toma el control de tu patrimonio
Tu cuenta está lista en un minuto, sin contraseña.