Funding rate: definizione, formula e costo di un perpetuo

Il funding rate (tasso di finanziamento) è il pagamento che si scambiano a intervalli regolari gli acquirenti (long) e i venditori (short) di un contratto perpetuo, perché il suo prezzo resti vicino a quello del mercato spot.

Perché esiste

Un contratto future classico ha una scadenza: quel giorno, il suo prezzo raggiunge quello del sottostante. Un perpetuo non ne ha, e il funding lo riporta verso lo spot a ogni periodo. Quando il perpetuo quota sopra l'indice spot, il funding è positivo: i long pagano gli short. Quando quota sotto, il funding è negativo: gli short pagano i long.

La formula

Binance e Hyperliquid calcolano il funding rate allo stesso modo:

Funding rate = premio medio + clamp(tasso d'interesse - premio medio, -0,05%, +0,05%)

Il premio misura lo scarto tra il prezzo del perpetuo e l'indice spot. Binance lo calcola a partire dai prezzi di acquisto e di vendita per una data dimensione (impact bid e impact ask); Hyperliquid lo rileva ogni 5 secondi e ne fa la media sull'ora.
Il tasso d'interesse è fissato allo 0,01% per periodo di 8 ore su entrambe le piattaforme, cioè lo 0,03% al giorno.
Il clamp limita lo scarto tra i due allo 0,05% in ciascun senso.

Di conseguenza, finché il premio resta entro lo 0,05% dal tasso d'interesse, il funding rate vale esattamente quel tasso, lo 0,01% ogni 8 ore.

Intervalli e tetti

Regola	Binance	Hyperliquid
Pagamento	Ogni 8 ore per impostazione predefinita (00:00, 08:00 e 16:00 UTC)	Ogni ora, un ottavo del tasso su 8 ore
Tasso d'interesse	0,01% ogni 8 ore	0,01% ogni 8 ore
Tetto	2% in ciascun senso, salvo i suoi contratti principali	4% all'ora
Valore della posizione	Mark price × dimensione	Prezzo dell'oracolo × dimensione

In caso di forte volatilità, Binance può passare un contratto a un pagamento ogni ora; su un contratto pagato ogni N ore, divide il tasso per 8 ÷ N. I suoi contratti principali, come BTCUSDT, hanno un tetto proprio, legato al loro margine di mantenimento.

Quanto costa

Ogni pagamento è il valore della posizione moltiplicato per il funding rate. Al solo tasso d'interesse, lo 0,01% ogni 8 ore, su una posizione da 10.000 $:

Durata	Calcolo	Risultato
8 ore	10.000 $ × 0,01%	1 $
1 giorno	1 $ × 3	3 $
30 giorni	3 $ × 30	90 $
1 anno	3 $ × 365	1.095 $, cioè il 10,95%

Su Hyperliquid, lo stesso tasso viene versato ogni ora in ottavi: lo 0,00125% all'ora, cioè 0,125 $ all'ora su 10.000 $, e gli stessi 3 $ al giorno.

Il funding si calcola sul valore della posizione, non sul tuo margine. Con una leva 10x, un margine di 1.000 $ sostiene una posizione da 10.000 $: il 10,95% annuo della posizione equivale al 109,5% del margine.

Per la tua posizione, con il tuo tasso e la tua durata: il calcolatore del funding rate. Per il prezzo a cui verrebbe liquidata: il calcolatore del prezzo di liquidazione.

Leggere un funding rate

Positivo: pagano i long. Il perpetuo quota sopra lo spot: prevale la domanda dei long.
Negativo: pagano gli short. Il perpetuo quota sotto lo spot.
Annualizzato: il tasso del momento moltiplicato per il numero di pagamenti nell'anno. Non dice quanto pagherai in un anno, perché il tasso cambia a ogni periodo.

Come CentraFIN segue il tuo funding

CentraFIN legge il tuo account Hyperliquid dal suo indirizzo, storico del funding compreso, insieme alle tue posizioni su Kraken Futures e OKX, in un'unica dashboard.

Fonti

Domande frequenti

Chi riceve il funding?

I trader dall'altra parte: quando è positivo, i long pagano gli short; quando è negativo, il contrario. Binance non prende alcuna commissione su questi pagamenti.

Perché il funding vale così spesso lo 0,01%?

Perché la formula riporta al tasso d'interesse, lo 0,01% ogni 8 ore, qualsiasi premio che resti entro lo 0,05% da esso.

Pago il funding se chiudo prima dell'ora?

No, su Binance: solo una posizione aperta all'ora del pagamento paga o riceve il funding.

Perché Hyperliquid paga ogni ora?

Hyperliquid calcola lo stesso tasso su 8 ore ma lo versa ogni ora, in ottavi: il costo al giorno è lo stesso, arriva solo più spesso.