Liquidità netta della Fed: il dato della settimana e la sua formula
La liquidità netta della Fed questa settimana: il suo attivo (WALCL), meno il conto del Tesoro (WDTGAL) e i reverse repo (RRPONTSYD), ciascuno datato, con le sue fonti FRED.
Le sue tre serie
- Attivo totale della FedWALCL · 21 ott 2026
- 6,754 Bln USD
- Conto del TesoroWDTGAL · 21 ott 2026
- -945,2 Mld USD
- Reverse repoRRPONTSYD · 27 ott 2026
- -200 Mln USD
Al 21 ottobre 2026
- Liquidità netta
- 5,808 Bln USD
- In 4 settimane
- +8 Mld USD
Fonti: Fed (H.4.1) e Fed di New York, tramite FRED. Calcolo di CentraFIN, aggiornato ogni ora.
La liquidità netta della Fed, come la calcola CentraFIN, è l'attivo totale della Federal Reserve, meno il Treasury General Account (il conto generale del Tesoro statunitense) e meno i reverse repo overnight. Non è una statistica pubblicata dalla Fed: è un calcolo fatto su tre serie pubbliche, che la tabella qui sopra riporta con la data di ciascuna.
La formula
Liquidità netta = WALCL − WDTGAL − RRPONTSYD
WALCL e WDTGAL sono pubblicati in milioni di dollari, RRPONTSYD in miliardi: CentraFIN converte tutti e tre in miliardi prima di sottrarli. I primi due sono il valore del mercoledì; CentraFIN prende i reverse repo dello stesso mercoledì, o dell'ultimo giorno pubblicato prima di esso.
Le tre serie
| Serie | Che cosa misura | Unità | Frequenza | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| WALCL | L'attivo totale della Fed | Milioni di dollari | Ogni settimana, il mercoledì | Fed, bollettino H.4.1 |
| WDTGAL | Il conto generale del Tesoro statunitense presso la Fed | Milioni di dollari | Ogni settimana, il mercoledì | Fed, bollettino H.4.1 |
| RRPONTSYD | I reverse repo overnight: i titoli del Tesoro che la Fed vende impegnandosi a riacquistarli | Miliardi di dollari | Ogni giorno | Fed di New York |
Nel bollettino H.4.1, il conto generale del Tesoro e i reverse repo figurano tra i fattori, diversi dalle riserve delle banche, che assorbono riserve: per questo il calcolo li sottrae dall'attivo.
Un esempio: il 21 ottobre 2026
| Serie | Valore pubblicato | In miliardi di dollari |
|---|---|---|
| WALCL | 6.753.604 milioni | 6.753,604 |
| WDTGAL | 945.153 milioni | 945,153 |
| RRPONTSYD | 0,237 miliardi | 0,237 |
6.753,604 − 945,153 − 0,237 = 5.808,214 miliardi di dollari, ovvero circa 5.808 miliardi di dollari di liquidità netta mercoledì 21 ottobre 2026.
Quando cambia il dato
La Fed pubblica il bollettino H.4.1 ogni giovedì, in genere alle 16:30, ora della costa orientale degli Stati Uniti, con i dati del mercoledì; un giorno festivo sposta la pubblicazione al giorno lavorativo successivo. La Fed di New York pubblica i reverse repo ogni giorno. CentraFIN rilegge queste tre serie su FRED ogni ora e ricalcola il dato qui sopra.
Questo dato fa parte degli indicatori macro che CentraFIN segue per le sue analisi di mercato, insieme ai tassi e all'inflazione.
Fonti
- FRED: WALCL, l'attivo totale della Fed
- FRED: WDTGAL, il conto generale del Tesoro
- FRED: RRPONTSYD, i reverse repo overnight (Fed di New York)
- Fed: il bollettino H.4.1
Domande frequenti
La liquidità netta è un dato ufficiale della Fed?
No. La Fed pubblica il suo attivo e il conto del Tesoro, la Fed di New York i reverse repo; la liquidità netta è un calcolo fatto su queste tre serie.
Perché sottrarre il conto del Tesoro e i reverse repo?
Perché il bollettino H.4.1 li conta tra i fattori, diversi dalle riserve delle banche, che assorbono riserve.
Con quale frequenza cambia il dato?
Ogni settimana: il giovedì la Fed pubblica l'attivo e il conto del Tesoro del mercoledì. Questa pagina rilegge le serie ogni ora.
Su quale periodo è calcolata la variazione?
Su 4 settimane: confronta il mercoledì del dato con il mercoledì pubblicato almeno 28 giorni prima, ciascuno con il suo conto del Tesoro e i suoi reverse repo.
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