Liquidez líquida da Fed: o valor da semana e a respetiva fórmula
A liquidez líquida da Fed esta semana: os seus ativos totais (WALCL), menos a Conta Geral do Tesouro (WDTGAL) e os reverse repos (RRPONTSYD), cada um com a respetiva data e as fontes no FRED.
As três séries
- Ativos totais da FedWALCL · 21/10/2026
- 6,754 Bi US$
- Conta Geral do TesouroWDTGAL · 21/10/2026
- -945,2 mM US$
- Reverse reposRRPONTSYD · 27/10/2026
- -200 M US$
A 21 de outubro de 2026
- Liquidez líquida
- 5,808 Bi US$
- Em 4 semanas
- +8 mM US$
Fontes: a Fed (H.4.1) e a Fed de Nova Iorque, via FRED. Cálculo do CentraFIN, atualizado de hora a hora.
A liquidez líquida da Fed, tal como o CentraFIN a calcula, corresponde aos ativos totais da Reserva Federal, menos a Conta Geral do Tesouro norte-americano e menos os reverse repos overnight. Não é uma estatística publicada pela Fed: é um cálculo feito a partir de três séries públicas, que a tabela acima apresenta com a data de cada uma.
A fórmula
Liquidez líquida = WALCL − WDTGAL − RRPONTSYD
A WALCL e a WDTGAL são publicadas em milhões de dólares, a RRPONTSYD em mil milhões: o CentraFIN converte as três em mil milhões antes de as subtrair. As duas primeiras são o valor de quarta-feira; o CentraFIN usa os reverse repos da mesma quarta-feira, ou do último dia publicado antes dela.
As três séries
| Série | O que mede | Unidade | Frequência | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| WALCL | Os ativos totais da Fed | Milhões de dólares | Semanal, à quarta-feira | Fed, relatório H.4.1 |
| WDTGAL | A Conta Geral do Tesouro norte-americano na Fed | Milhões de dólares | Semanal, à quarta-feira | Fed, relatório H.4.1 |
| RRPONTSYD | Os reverse repos overnight: os títulos do Tesouro que a Fed vende com o compromisso de os recomprar | Mil milhões de dólares | Diária | Fed de Nova Iorque |
No relatório H.4.1, a Conta Geral do Tesouro e os reverse repos figuram entre os fatores que absorvem reservas, sem contar as reservas dos bancos: é por isso que este cálculo os subtrai aos ativos.
Um exemplo: 21 de outubro de 2026
| Série | Valor publicado | Em mil milhões de dólares |
|---|---|---|
| WALCL | 6 753 604 milhões | 6753,604 |
| WDTGAL | 945 153 milhões | 945,153 |
| RRPONTSYD | 0,237 mil milhões | 0,237 |
6753,604 − 945,153 − 0,237 = 5808,214 mil milhões de dólares, ou seja, cerca de 5808 mil milhões de dólares de liquidez líquida na quarta-feira, 21 de outubro de 2026.
Quando o valor muda
A Fed publica o relatório H.4.1 todas as quintas-feiras, em geral às 16h30, hora da costa leste dos Estados Unidos, com os valores de quarta-feira; um feriado adia a publicação para o dia útil seguinte. A Fed de Nova Iorque publica os reverse repos todos os dias. O CentraFIN relê estas três séries no FRED de hora a hora e recalcula o valor acima.
Este valor faz parte dos indicadores macro que o CentraFIN acompanha nas suas análises de mercado, a par das taxas de juro e da inflação.
Fontes
- FRED: WALCL, os ativos totais da Fed
- FRED: WDTGAL, a Conta Geral do Tesouro
- FRED: RRPONTSYD, os reverse repos overnight (Fed de Nova Iorque)
- Fed: o relatório H.4.1
Perguntas frequentes
A liquidez líquida é um valor oficial da Fed?
Não. A Fed publica os seus ativos e a Conta Geral do Tesouro, e a Fed de Nova Iorque, os reverse repos; a liquidez líquida é um cálculo feito a partir destas três séries.
Porquê subtrair a conta do Tesouro e os reverse repos?
Porque o relatório H.4.1 os inclui entre os fatores que absorvem reservas, sem contar as reservas dos bancos.
Com que frequência muda o valor?
Todas as semanas: à quinta-feira, a Fed publica os ativos e a Conta Geral do Tesouro de quarta-feira. Esta página relê as séries de hora a hora.
Em que período é calculada a variação?
Em 4 semanas: compara a quarta-feira do valor com a quarta-feira publicada pelo menos 28 dias antes, cada uma com a respetiva conta do Tesouro e os respetivos reverse repos.
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