Liquidité nette de la Fed : le chiffre de la semaine et sa formule
La liquidité nette de la Fed cette semaine : son actif (WALCL), moins le compte du Trésor (WDTGAL) et les reverse repos (RRPONTSYD), chacun daté, avec ses sources FRED.
Ses trois séries
- Actif de la FedWALCL · 21 oct. 2026
- 6,754 Bn $US
- Compte du TrésorWDTGAL · 21 oct. 2026
- -945,2 Md $US
- Reverse reposRRPONTSYD · 27 oct. 2026
- -200 M $US
Au 21 octobre 2026
- Liquidité nette
- 5,808 Bn $US
- Sur 4 semaines
- +8 Md $US
Sources : Fed (H.4.1) et Fed de New York, via FRED. Calcul de CentraFIN, relu chaque heure.
La liquidité nette de la Fed, telle que CentraFIN la calcule, est l'actif total de la Réserve fédérale, moins le compte général du Trésor américain et moins les reverse repos au jour le jour. Ce n'est pas une statistique publiée par la Fed : c'est un calcul fait sur trois séries publiques, que le tableau ci-dessus reprend avec la date de chacune.
La formule
Liquidité nette = WALCL − WDTGAL − RRPONTSYD
WALCL et WDTGAL sont publiés en millions de dollars, RRPONTSYD en milliards : CentraFIN ramène les trois en milliards avant de les soustraire. Les deux premiers sont la valeur du mercredi ; CentraFIN prend les reverse repos du même mercredi, ou du dernier jour publié avant lui.
Les trois séries
| Série | Ce qu'elle mesure | Unité | Fréquence | Source |
|---|---|---|---|---|
| WALCL | L'actif total de la Fed | Millions de dollars | Chaque semaine, le mercredi | Fed, relevé H.4.1 |
| WDTGAL | Le compte général du Trésor américain à la Fed | Millions de dollars | Chaque semaine, le mercredi | Fed, relevé H.4.1 |
| RRPONTSYD | Les reverse repos au jour le jour : les titres du Trésor que la Fed vend en s'engageant à les racheter | Milliards de dollars | Chaque jour | Fed de New York |
Dans le relevé H.4.1, le compte général du Trésor et les reverse repos figurent parmi les facteurs, autres que les réserves des banques, qui absorbent des réserves : c'est pour cela que ce calcul les retire de l'actif.
Un exemple : le 21 octobre 2026
| Série | Valeur publiée | En milliards de dollars |
|---|---|---|
| WALCL | 6 753 604 millions | 6 753,604 |
| WDTGAL | 945 153 millions | 945,153 |
| RRPONTSYD | 0,237 milliard | 0,237 |
6 753,604 − 945,153 − 0,237 = 5 808,214 milliards de dollars, soit environ 5 808 milliards de dollars de liquidité nette le mercredi 21 octobre 2026.
Quand le chiffre change
La Fed publie le relevé H.4.1 chaque jeudi, en général à 16 h 30, heure de l'Est des États-Unis, avec les chiffres du mercredi ; un jour férié décale la publication au jour ouvré suivant. La Fed de New York publie les reverse repos chaque jour. CentraFIN relit ces trois séries sur FRED chaque heure et recalcule le chiffre ci-dessus.
Ce chiffre fait partie des indicateurs macro que CentraFIN suit pour ses analyses de marché, avec les taux et l'inflation.
Sources
- FRED : WALCL, l'actif total de la Fed
- FRED : WDTGAL, le compte général du Trésor
- FRED : RRPONTSYD, les reverse repos au jour le jour (Fed de New York)
- Fed : le relevé H.4.1
Questions fréquentes
La liquidité nette est-elle un chiffre officiel de la Fed ?
Non. La Fed publie son actif et le compte du Trésor, la Fed de New York les reverse repos ; la liquidité nette est un calcul fait sur ces trois séries.
Pourquoi retirer le compte du Trésor et les reverse repos ?
Parce que le relevé H.4.1 les compte parmi les facteurs, autres que les réserves des banques, qui absorbent des réserves.
À quelle fréquence le chiffre change-t-il ?
Chaque semaine : la Fed publie le jeudi l'actif et le compte du Trésor du mercredi. Cette page relit les séries chaque heure.
Sur quelle période la variation est-elle calculée ?
Sur 4 semaines : elle compare le mercredi du chiffre au mercredi publié au moins 28 jours avant, chacun avec son compte du Trésor et ses reverse repos.
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