Thanh khoản ròng của Fed: con số tuần này và công thức tính

Thanh khoản ròng của Fed, theo cách CentraFIN tính, là tổng tài sản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trừ đi tài khoản tổng hợp của Kho bạc Mỹ (Treasury General Account) và trừ đi các khoản repo đảo ngược qua đêm (overnight reverse repo). Đây không phải là số liệu thống kê do Fed công bố: đó là một phép tính dựa trên ba chuỗi số liệu công khai, mà bảng ở trên trình bày kèm ngày của từng chuỗi.

Công thức

Thanh khoản ròng = WALCL − WDTGAL − RRPONTSYD

WALCL và WDTGAL được công bố theo đơn vị triệu USD, RRPONTSYD theo đơn vị tỷ USD: CentraFIN quy cả ba về tỷ USD trước khi trừ. Hai chuỗi đầu là giá trị của ngày thứ Tư; CentraFIN lấy repo đảo ngược của cùng ngày thứ Tư đó, hoặc của ngày gần nhất được công bố trước đó.

Ba chuỗi số liệu

Trong báo cáo H.4.1, tài khoản tổng hợp của Kho bạc và repo đảo ngược nằm trong số các yếu tố, ngoài số dư dự trữ của các ngân hàng, hấp thụ dự trữ: đó là lý do phép tính này trừ chúng khỏi tài sản.

Ví dụ: ngày 21 tháng 10 năm 2026

6.753,604 − 945,153 − 0,237 = 5.808,214 tỷ USD, tức khoảng 5.808 tỷ USD thanh khoản ròng vào thứ Tư, ngày 21 tháng 10 năm 2026.

Khi nào con số thay đổi

Fed công bố báo cáo H.4.1 vào thứ Năm hằng tuần, thường lúc 16:30 theo giờ miền Đông nước Mỹ, với số liệu của ngày thứ Tư; một ngày lễ sẽ dời việc công bố sang ngày làm việc tiếp theo. Fed New York công bố repo đảo ngược mỗi ngày. CentraFIN đọc lại ba chuỗi này trên FRED mỗi giờ và tính lại con số ở trên.

Con số này là một trong các chỉ báo vĩ mô mà CentraFIN theo dõi cho các phân tích thị trường của mình, cùng với lãi suất và lạm phát.

Nguồn

• FRED: WALCL, tổng tài sản của Fed
• FRED: WDTGAL, tài khoản tổng hợp của Kho bạc Mỹ
• FRED: RRPONTSYD, repo đảo ngược qua đêm (Fed New York)
• Fed: báo cáo H.4.1

Câu hỏi thường gặp

Thanh khoản ròng có phải là số liệu chính thức của Fed không?

Không. Fed công bố tài sản của mình và tài khoản của Kho bạc, Fed New York công bố repo đảo ngược; thanh khoản ròng là một phép tính dựa trên ba chuỗi này.

Vì sao phải trừ tài khoản Kho bạc và repo đảo ngược?

Vì báo cáo H.4.1 xếp chúng vào các yếu tố, ngoài số dư dự trữ của các ngân hàng, hấp thụ dự trữ.

Con số thay đổi bao lâu một lần?

Mỗi tuần: vào thứ Năm, Fed công bố tài sản và tài khoản của Kho bạc tính đến ngày thứ Tư. Trang này đọc lại các chuỗi mỗi giờ.

Mức thay đổi được tính trên khoảng thời gian nào?

Trên 4 tuần: nó so sánh ngày thứ Tư của con số với ngày thứ Tư được công bố trước đó ít nhất 28 ngày, mỗi ngày với tài khoản Kho bạc và repo đảo ngược của riêng nó.