FRBのネット流動性：今週の数値と計算式

CentraFINが計算するFRBのネット流動性は、米連邦準備制度の総資産から、米財務省一般勘定（TGA）と翌日物リバースレポを差し引いたものです。FRBが公表している統計ではなく、三つの公開系列から計算した値で、上の表にそれぞれの日付とともに示しています。

計算式

ネット流動性 = WALCL − WDTGAL − RRPONTSYD

WALCLとWDTGALは百万ドル単位、RRPONTSYDは十億ドル単位で公表されます。CentraFINは三つをすべて十億ドル単位にそろえてから差し引きます。最初の二つは水曜日時点の値で、CentraFINは同じ水曜日、またはそれより前で最後に公表された日のリバースレポを使います。

三つの系列

H.4.1統計では、財務省一般勘定とリバースレポは、銀行の準備預金以外で準備を吸収する要因に含まれています。そのため、この計算では二つを総資産から差し引きます。

計算例：2026年10月21日

6,753.604 − 945.153 − 0.237 = 5,808.214十億ドル、つまり2026年10月21日（水曜日）のネット流動性は約5,808十億ドルです。

数値が変わるタイミング

FRBはH.4.1統計を毎週木曜日、通常は米国東部時間の午後4時30分に、水曜日の数値とともに公表します。祝日に当たる場合は、翌営業日の公表になります。ニューヨーク連銀はリバースレポを毎日公表します。CentraFINはこの三つの系列をFREDから毎時読み直し、上の数値を計算し直します。

この数値は、金利やインフレとともに、CentraFINが市場分析のために追っているマクロ指標のひとつです。

出典

• FRED：WALCL、FRBの総資産
• FRED：WDTGAL、財務省一般勘定
• FRED：RRPONTSYD、翌日物リバースレポ（ニューヨーク連銀）
• FRB：H.4.1統計

よくある質問

ネット流動性はFRBの公式な数値ですか？

いいえ。FRBは総資産と財務省一般勘定を、ニューヨーク連銀はリバースレポを公表しています。ネット流動性は、この三つの系列から計算した値です。

なぜ財務省一般勘定とリバースレポを差し引くのですか？

H.4.1統計で、銀行の準備預金以外で準備を吸収する要因に数えられているためです。

数値はどのくらいの頻度で変わりますか？

毎週です。FRBは木曜日に、水曜日時点の総資産と財務省一般勘定を公表します。このページは系列を毎時読み直しています。

変化はどの期間で計算されますか？

4週間です。数値の基準となる水曜日と、その28日以上前に公表された水曜日を比べます。どちらも、その日の財務省一般勘定とリバースレポを含めて計算します。