Fonlama oranı (funding rate): tanım, formül ve sürekli vadeli kontratın maliyeti

Fonlama oranı (funding rate), sürekli vadeli bir kontratın fiyatı spot piyasanın fiyatına yakın kalsın diye, kontratın alıcıları (long) ile satıcıları (short) arasında düzenli aralıklarla yapılan ödemedir.

Neden var

Klasik bir vadeli kontratın bir vadesi vardır: o gün fiyatı dayanak varlığın fiyatıyla buluşur. Sürekli vadeli kontratın vadesi yoktur ve fonlama onu her dönemde spot fiyata doğru geri çeker. Sürekli vadeli kontrat spot endeksin üzerinde işlem gördüğünde fonlama pozitiftir: long pozisyonlar short pozisyonlara ödeme yapar. Altında işlem gördüğünde fonlama negatiftir: short pozisyonlar long pozisyonlara ödeme yapar.

Formül

Binance ve Hyperliquid fonlama oranını aynı şekilde hesaplar:

Fonlama oranı = ortalama prim + clamp(faiz oranı - ortalama prim, -%0,05, +%0,05)

Prim, sürekli vadeli kontratın fiyatı ile spot endeks arasındaki farkı ölçer. Binance onu belirli bir büyüklük için alış ve satış fiyatlarından (impact bid ve impact ask) hesaplar; Hyperliquid onu 5 saniyede bir ölçer ve saat boyunca ortalamasını alır.
Faiz oranı her iki platformda da 8 saatlik dönem başına %0,01, yani günde %0,03 olarak sabittir.
clamp işlevi, ikisi arasındaki farkı her iki yönde %0,05 ile sınırlar.

Sonuç olarak, prim faiz oranının %0,05 yakınında kaldığı sürece fonlama oranı tam olarak bu orana, 8 saatte %0,01'e eşittir.

Aralıklar ve tavanlar

Kural	Binance	Hyperliquid
Ödeme	Varsayılan olarak 8 saatte bir (00:00, 08:00 ve 16:00 UTC)	Saatte bir, 8 saatlik oranın sekizde biri
Faiz oranı	8 saatte %0,01	8 saatte %0,01
Tavan	Büyük kontratları dışında her iki yönde %2	Saatte %4
Pozisyon değeri	Mark fiyatı × büyüklük	Oracle fiyatı × büyüklük

Yüksek volatilitede Binance bir kontratı saatlik ödemeye geçirebilir; N saatte bir ödeme yapılan bir kontratta oranı 8 ÷ N'ye böler. BTCUSDT gibi büyük kontratlarının, bakım marjinlerine bağlı kendi tavanları vardır.

Maliyeti ne kadar

Her ödeme, pozisyon değerinin fonlama oranıyla çarpımıdır. Yalnızca faiz oranıyla, 8 saatte %0,01, 10.000 USD'lik bir pozisyonda:

Süre	Hesap	Sonuç
8 saat	10.000 USD × %0,01	1 USD
1 gün	1 USD × 3	3 USD
30 gün	3 USD × 30	90 USD
1 yıl	3 USD × 365	1.095 USD, yani %10,95

Hyperliquid'de aynı oran her saat sekizde birler hâlinde ödenir: saatte %0,00125, yani 10.000 USD üzerinde saatte 0,125 USD ve günde yine 3 USD.

Fonlama, teminatınız üzerinden değil, pozisyonun değeri üzerinden hesaplanır. 10x kaldıraçla 1.000 USD teminat 10.000 USD'lik bir pozisyon taşır: pozisyonun yıllık %10,95'i, teminatın %109,5'idir.

Kendi pozisyonunuz için, kendi oranınız ve sürenizle: fonlama oranı hesaplayıcı. Pozisyonun likidasyona uğrayacağı fiyat için: likidasyon fiyatı hesaplayıcı.

Bir fonlama oranını okumak

Pozitif: long pozisyonlar öder. Sürekli vadeli kontrat spot fiyatın üzerinde işlem görür: long talebi ağır basar.
Negatif: short pozisyonlar öder. Sürekli vadeli kontrat spot fiyatın altında işlem görür.
Yıllık: anlık oranın bir yıldaki ödeme sayısıyla çarpımı. Oran her dönemde değiştiği için bir yılda ne ödeyeceğinizi söylemez.

CentraFIN fonlamanızı nasıl takip eder

CentraFIN, Hyperliquid hesabınızı fonlama geçmişi dahil adresi üzerinden, Kraken Futures ve OKX pozisyonlarınızla birlikte tek bir panelde okur.

Kaynaklar

Sıkça sorulan sorular

Fonlamayı kim alır?

Karşı taraftaki trader'lar: pozitif olduğunda long pozisyonlar short pozisyonlara öder; negatif olduğunda tersi olur. Binance bu ödemelerden hiçbir ücret almaz.

Fonlama neden sık sık %0,01 olur?

Çünkü formül, faiz oranının %0,05 yakınında kalan her primi bu orana, 8 saatte %0,01'e geri getirir.

Ödeme saatinden önce kapatırsam fonlama öder miyim?

Binance'te hayır: yalnızca ödeme saatinde açık olan bir pozisyon fonlama öder veya alır.

Hyperliquid neden saatte bir öder?

Hyperliquid aynı oranı 8 saat üzerinden hesaplar ama her saat, sekizde birler hâlinde öder: günlük maliyet aynıdır, yalnızca daha sık ödenir.