10월 27~28일 FOMC: 에너지발 인플레이션 앞에 선 연준
2023년 이후 첫 금리 인상 한 달 만에, 연준이 물가상승률 3.7%, 유가 배럴당 100달러 이상인 상황에서 회의를 열어요. 의사록과 경제전망, 시장이 보여주는 것을 정리했어요.
미국 연방준비제도(연준)는 2026년 10월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열어요1. FOMC는 9월 16일 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4% 범위로 정했고, 투표권을 가진 위원 12명 전원이 찬성했어요2. 2023년 7월 이후 첫 인상이었고, 그 전에는 2024년 9월부터 2025년 12월까지 여섯 차례 금리를 내렸어요3.
연준이 금리를 올린 이유
9월 성명은 경제활동이 견조한 속도로 확장하고 있고, 실업률은 큰 변화가 없으며, 인플레이션은 여전히 높다고 설명했어요2. 10월 7일 공개된 의사록은 주된 원인을 짚었어요. 분쟁에 따른 차질로 원유와 연료 가격이 올랐고, 이것이 물가는 물론 운송부터 원자재까지 기업 비용에도 부담을 주고 있다는 거예요4.
그 뒤 발표된 지표들도 같은 방향을 가리켜요.
- 소비자물가: 9월에 전월 대비 0.6%, 전년 대비 3.7% 올랐어요. 에너지는 1년 새 20.4%, 휘발유는 34.2% 올랐어요5.
- 식품·에너지 제외 물가: 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.6% 올랐어요5. 인플레이션은 무엇보다 에너지에서 오고 있어요.
- 생산자물가: 9월에 1.3% 올랐어요6.
- 유가: 서부텍사스산원유(WTI)는 10월 20일 배럴당 107.89달러였어요. 1년 전에는 58.66달러였어요7.
연준이 이미 내비친 것
의사록에 따르면 참석자 대부분은 연내 추가 인상이 적절할 가능성이 높다고 봤어요. 동시에 회의마다 미리 정해둔 결정 없이, 데이터와 위험 균형을 보고 판단하겠다고 밝혔어요4.
9월에 나온 경제전망도 같은 흐름이에요. 중간값 기준으로 기준금리는 2026년 말 4.1%, 2027년 말에도 4.1%예요8. 개인소비지출(PCE) 물가지수로 본 인플레이션은 2026년 3.7%, 2027년 2.3%이고, 식품과 에너지를 빼면 3.4%, 2.5%예요8.
노동시장도 반대 방향으로 밀고 있지 않아요. 의사록은 고용 시장이 안정적이고 완전고용에 가깝다고 평가했어요4. 9월 실업률은 4.2%였고, 속보치 기준으로 일자리는 2만9000개 늘었어요6.
10월일까, 12월일까
올해 남은 회의는 두 번이에요. 10월 회의, 그리고 12월 8~9일 회의예요1. 10월 회의에서는 새 경제전망이 나오지 않고, 다음 전망은 12월에 나와요1.
그 사이에 눈여겨볼 지표가 몇 가지 발표돼요9.
| 날짜 | 발표 |
|---|---|
| 10월 29일 | 3분기 GDP, 개인소득·지출(9월 PCE 인플레이션) |
| 11월 6일 | 10월 고용보고서 |
| 11월 10일 | 10월 소비자물가 |
시장이 보고 있는 것
10월 22일 미국 2년물 국채 금리는 4.65%, 10년물은 4.96%였어요10. 3개월물 국채(T-bill) 금리는 4.22%로, 실효 연방기금금리 3.88%보다 높았어요10. 이 격차에는 추가 인상 기대가 일부 반영돼 있어요.
일반 국채와 물가연동국채의 금리 차이로 읽는 10년 기대인플레이션은 10월 23일 2.34%였어요11. 의사록은 이미 단기 인플레이션이 유가와 함께 오를 때도 장기 기대인플레이션은 안정적이라고 짚었어요4.
그럼 암호화폐는?
비트코인처럼 이자가 나오지 않는 자산에는 실질금리가 중요해요. 실질금리는 무위험 자산에서 얻는 수익에서 인플레이션을 뺀 값이에요. 10월 22일 미국 10년물 국채 실질금리는 2.64%였어요12.
함께 눈여겨보는 또 다른 변수는 금융 시스템의 유동성이에요. 연준 순유동성을 다룬 기사에서 세 가지 구성 요소와 지난 2년간의 흐름을 자세히 살펴봤어요.
출처
- 연준, FOMC 회의 일정. ↩
- 연준, 2026년 9월 16일 FOMC 성명. ↩
- 연준, 정책금리 변경 내역. ↩
- 연준, 2026년 9월 15~16일 FOMC 의사록, 2026년 10월 7일 공개. ↩
- 미국 노동통계국(BLS), 2026년 9월 소비자물가지수, 2026년 10월 14일. ↩
- 미국 노동통계국(BLS), 주요 지표, 2026년 10월. ↩
- FRED, WTI 유가(DCOILWTICO). ↩
- 연준, 2026년 9월 경제전망. ↩
- FRED, 경제지표 발표 일정. ↩
- FRED, 미국 국채 2년물(DGS2)·10년물(DGS10)·3개월물(DGS3MO) 금리와 실효 연방기금금리(DFF). ↩
- FRED, 10년 기대인플레이션(T10YIE). ↩
- FRED, 미국 10년물 국채 실질금리(DFII10). ↩